电报还是被曼娜截取到了，并且思考着内奸的可能性。之后曼娜单独找周宇浩(陆毅 饰)吃饭表示了对他的怀疑反被周宇浩引导向了错误的方向。万志超(李梦男 饰)命令宋勉(袁文康 饰)把曹经理手上的印钞机和印版从水路送出上海。曼娜提前派人联络了水警加强戒备，曹经理的船被发现，宋勉晚了一步，眼睁睁看着曹经理沉船溺亡，而特高课的部队潜水打捞出了印钞机和印版。立了大功的曼娜被青木带到了鬼子的“杉机关”，这个伪装成研究所的地方竟然拿活人做实验，曼娜虽然害怕大岛(姚未平 饰)的残忍疯狂但只能压下内心恐惧。印制假钞竟也是大岛带领人做出来的，虽然曼娜只拿到了一半印钞机和印版，却足以令大岛做出更逼真的纸币，而蓝长明(舒耀瑄 饰)的金信银行则是假币最好的发行地。另一方面，由于上次发报被截获，周宇浩自己也处于危险之中，他找李杰(陈铮 饰)商议让他们发一封假情报并且栽赃给本来就和黑帮有染的陈嘉纶(赵寰宇 饰)。在李杰手下阿春(徐天星 饰)的配合下，周宇浩带队找到了这部电台并且给自己立了一功，也顺利嫁祸给了陈嘉纶。借此机会，他向青木提出把胭脂从密室里放出来，让她执行偷取俄国人情报和收集美钞的任务。